“貸款開個煎餅攤？”是的，你沒聽錯！貸款幾萬元，做起自己的小生意，已經不是天方夜譚了，而且不限于網店。曾經對于銀行來說，幾百萬元的貸款就算小額了。根據國際上的規定，10萬美金以下的貸款為小微貸款。現在，很多貸款機構已經可以做到審核、放貸幾萬元甚至更低額度的貸款。

自從2009年銀監會與央行給予小貸合法地位后，小額信貸發展到現在已經不僅僅是小貸公司的業務。上市公司、電商、銀行，擔保公司、金融公司、P2P（個人網貸）等各類非銀行金融機構都從各自的領域出發，直接或間接地開展起小貸業務，形成了“人人愛小貸”“全民小貸”的市場局面。

這塊在傳統金融領域曾經被視作雞肋的業務如何獲得了新生呢？“在小貸產品——安商貸發布前，我們在內部達成共識，那就是生意比房子更值錢，現金流比報表更可信。”安家世行總經理楊大勇對《新財經》記者說。

全民小貸

8月13日，吳江市鱸鄉農村小額貸款股份有限公司（NSDQ：CCCR，下稱“鱸鄉小貸”）在美國納斯達克[微博]市場上市，成為第一家登陸美國資本市場的小貸公司。根據其招股說明書，截至2012年12月31日，鱸鄉小貸貸款利率超過15%；其總資產為1億美元，凈營收1259萬美元，凈利潤831萬美元。高達66%的凈利潤率從側面說明了全民小貸的背后原因。

根據中國人民銀行發布的《2013年上半年小額貸款公司數據統計報告》，截至2013年6月末，全國共有小貸公司7086家，貸款余額7043.39億元人民幣，分別比5年前增長了4.3倍和8.2倍。實現了對31個省、自治區、直轄市的全面覆蓋。上市公司控股小貸公司也成為一股熱潮。據媒體不完全統計，我國有160多家上市公司控股或參股小貸公司，在很多行業低迷、主營業務不利的情況下，小貸公司為母公司貢獻了不菲的利潤。

隨著銀行業的分化、民營銀行的放開，專注于小額貸款的銀行也在增加，最著名的成功者為民生銀行，哈爾濱銀行等一批城商行也積極投入小微貸款業務的研發與實踐。

阿里小貸的成功為電商開展小額貸款業務提供了完美案例，蘇寧、京東等一批具備一定規模的電商平臺紛紛設立小貸公司，利用網絡的數據優勢為電商平臺的商家提供貸款。

另外，各類非銀行金融機構也從自身優勢出發，直接或間接開拓小貸市場，研發出各類不同的小額貸款類產品。

利率雙軌制下民營中小微企業融資困難造就了小貸市場的廣闊前景，高貸款利率為小貸提供了豐厚的利潤回報。目前，政策規定小額貸款利率不能超過基準利率的4倍，有業內人士透露這一限制有可能會放得更開。其實，通過各種收費，很多小貸利率已經超過限制，小微貸款是一個更加市場化的資本市場。由于利潤豐厚，民間資本對小貸業務興趣升溫，目前這一市場已變得競爭激烈并且向多樣化方向發展。

但是，高利潤也伴隨著高風險。小微企業多為民營企業，加之管理不規范，缺乏完備的財務數據，往往也沒有什么抵押品，讓甄別客戶的還款能力和信用狀況都變得困難，傳統信貸核查手段已經不能滿足需要。加上每筆貸款額度小，如何提高審核速度，降低審核成本也成為擺在放貸機構面前的課題。

說白了，要攬這瓷器活，還真得有自己的金剛鉆兒。

“安商貸”的商業邏輯

今年7月推出“安商貸”的安家世行董事長楊大勇其實已經為此做了3年的準備。

當前，小微貸款的最新技術主要有兩個：一個是IPC流水技術，另一個是信貸工廠技術。流水技術看收入，不看報表；信代工廠技術需要有報表分析，但分析的核心是資金的營運效率，也就是資產負債表里面資金到底能不能有效地營運，企業能否長久、健康發展。

對于大型企業來講，審計管理嚴格，資產負債表就更可靠。但是中小微企業資產負債表實際上是不可靠的，所以有‘看財務報表不如查電表、水表’的說法，其實水電只是一些邊緣信息，財務還是主要因素，決定了企業是否缺錢，錢是不是用得好。當然，還有人品、信用狀況等非財務因素。

“這里面最大的革新是擔保品的革新。不能再看房子了，因為財務報表不可信，很多小微創業者沒有房子或者房子是按揭貸款買的，所以‘安商貸’的技術核心是動產融資。動產就是看應收賬款、知識產權，看倉儲能夠變現的程度，我們專門派隊伍去IFC學習技術，加上9年融擔積累的個人客戶和小微企業客戶以及大量的數據。這些都是我們開展小貸業務的基礎、內功。”楊大勇說。

對小微企業，安家世行的核心判斷是生意最重要。對小微企業主來說，最關鍵的還是生意，生意是得以安身立命的基礎，是發展的資產，而房子是存量資產，實際上是一個安全線。

“這就決定了到底什么樣的生意是值錢的。判斷生意，要看流水、看現金周轉率、看整體的營運能力、看團隊，這就是動產融資核心技術。然后再結合我們對風險管理的經驗，分析數據，最后我們就推出了這套‘安商貸’。”楊大勇說。

“安商貸”成功運作的項目有劉家香餐飲、朗廷服飾、強潤影視等，不論是消費領域還是文化產業，投資都是基于對生意本質的理解。

現在安家世行在把這套小貸技術加以更多的標準化，比如打分表是不是能更智能？流程是否能更快？從而讓批量處理的優勢進一步發揮。“我們與國內外行業專家比較交換數據，知道預期率、損失率，知道怎么控制，但風險技術是更有挑戰的，我們的系統應該更SMART，可以把很多動產融資的指標歸入系統。很多東西都應該是自動化的，比如說10萬元以下的貸款系統就可以自動審批。如果未來小額貸款業務量翻了10倍，那我們可不需要10倍的審批師。”楊大勇說。

據楊大勇介紹，未來大消費、進出口貿易、文化創意、倉儲、基于百貨業的供應鏈及一些關聯產業都是“安商貸”的主要方向。同時還會在渠道上進一步拓展，比如以在異地提供技術支持和擔保的方式幫助非融保的金融機構與項目資金對接，打開非銀行金融機構和民間資本的通道。

嫁接互聯網

在技術應用上，安家世行做的第一件事是與互聯網金融結合，而互聯網金融是打破供給方和需求方不平衡的策略。

今年7月，安家世行與有利網、捷越P2P網貸合作，為一個資產包進行了1億元擔保。這解決了有利網客戶投資理財與捷越小企業、個人貸款需求的對接。在擔保之前，由于雙方缺乏信任，很長時間都不能達成投資。“這個完全是信用貸款，平均每天進行200多萬資產包的審核，平均貸款額你猜多少錢？4萬元。我們只貸10萬元以下的，客戶都是一些小型的五金店、小超市、小飯館。”

“我們做的第二件事是借助互聯網金融、網貸技術，把我們近10年的風險技術和網貸對接。網貸是渠道創新，風控是擔保的核心。我們通過數據分析，提高對行業的容忍度，未來我們還會做一些10萬元左右甚至額度更高一些的貸款。”楊大勇說。

在互聯網的結合上安家世行也是早有準備。他們是第一家設置CIO首席信息官的融保公司，開展互聯網導購服務也有3年。“我們原來的競爭對手是做房屋抵押和中小企業的融擔公司，他們都是通過短信、框架廣告、寫字樓傳媒甚至洗手間傳媒在做推廣，我們則選擇互聯網。這是一個緩慢而且痛苦的過程，不是一投廣告馬上就有客戶打電話。但是堅持到現在，我們有50%的客戶是通過互聯網得到的，投入產出比是1︰2.33，收入占比超過1/3。”

隨著移動互聯網的發展，安家世行在手機上也開始投放廣告。“我們在殺毒、視頻等應用上投放了廣告，還開發了自己的APP，我們有認證微信號，微博在北京房地產融資行業排名第一。”楊大勇介紹。

對于未來，楊大勇還有更高的目標。“我們要做全國的金融O2O，這需要技術，海量的客戶進來如何快捷、準確地進行分析需要云計算、大數據的技術。我們與91金融等建立了合作伙伴關系，更精準地找到客戶、理解客戶，給客戶提供更好、更快捷的體驗。”

同時，安家世行還提供7天24小時呼叫客服。用不同的方式去獲取客戶，讓他們在異地開展業務時避免與當地機構直接競爭，而且通過互聯網在異地開展業務也變得更簡單、成本更低。互聯網提供了廣泛的客戶基礎，隨著年輕一代出來工作、創業，互聯網營銷也顯得越來越重要。有研究表明，互聯網小貸與傳統小貸的主要差異就是低成本模式。低成本的原因就在于互聯網信息技術的應用和異地經營的便捷。

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